Формирование кредитного рейтинга клиентов ОАО "Нефть-Инфо"

При расчете оптимального срока предоставления кредита необходимо скорректировать вклад на покрытие (торговую наценку) на затраты, связанные с предоставлением кредита, которые рассчитываются по следующей формуле:

СC = VC + IR ∙ T (3.1)

где CC - затраты, связанные с предоставлением кредита (credit cost), которые складываются из:- возможных переменных затрат, связанных с осуществлением сделки и контролем расчетов с клиентом (variable cost),- стоимости привлеченного капитала (interest rate) в день,- период предоставления кредита (time) в днях.

В качестве стоимости привлеченного капитала может быть принята величина действующей ставки банковского кредита или средняя рентабельность (отдача) от инвестиций (долгосрочного капитала) компании так как она вынуждена поддерживать повышенный размер чистого оборотного капитала (net working capital - NWC) за счет собственных средств.

Необходимо отметить, что NWC, определяющий потребность компании в оборотных средствах - равен текущим (оборотным) активам за вычетом текущих обязательств, т. е он является капиталом, который компания должна использовать для поддержки операционной деятельности, а не использовать для инвестиций.

Рис.3.1 Операционный и финансовый циклы торговой компании

Из рисунка 3.1 следует, что для снижения NWC, который в свою очередь определяется величиной финансового цикла, следует стремиться:

уменьшать период оборота дебиторской задолженности,

иметь как можно более выгодные условия расчета с поставщиками (увеличивать период оборота кредиторской задолженности),

а также уменьшать торговый цикл, т.е. увеличивать оборачиваемость запасов.

Для оценки влияния выбранной кредитной политики на общую платежеспособность компании помимо показателей оборачиваемости дебиторской задолженности целесообразно использовать коэффициент срочной ликвидности (QR - Quick Ratio), который связывает уровень и качество дебиторской задолженности с уровнем собственных обязательств компании по коммерческим и платным кредитам.

Коэффициент срочной ликвидности вычисляется как отношение:

QR = (3.2)

Для его корректного использования предприятие должно уметь строить и реформировать управленческий баланс, уменьшая величину начисленной дебиторской задолженности на величину пропорциональную риску ее непогашения. Соответственно, в пассивной части управленческого баланса величина доходов (прибыли) предприятия уменьшается на величину создаваемого резерва на списание безнадежных долгов.