Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости показал, что ЗАО «Салют» обладает неустойчивым (предкризисным) финансовым положением, так как соблюдается неравенство:

ЗиЗ >СОС + ДП + КП,

Где СОС - собственные оборотные средства;

ЗиЗ - материальные запасы и затраты;

ДП - долгосрочные пассивы;

КП - краткосрочные пассивы.

Данное соотношение соответствует положению, при котором сумма запасов и затрат превышает общую сумму всех нормальных (обоснованных) источников финансирования. При этом нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных дополнительных источников средств в оборот предприятия (фондов предприятия), превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.

Помимо определения типа финансовой устойчивости используют показатели рыночной устойчивости.

. Коэффициент капитализации (коэффициент соотношения собственных и заёмных средств) (U1):

U1 = Долгосрочные обязательства+Краткосрочные обязательства (17)

Собственный капитал

Он указывает сколько заёмных средств предприятие привлекло на 1 р. вложенных в активы собственных средств. Приемлемое значение данного показателя: U1≤ 1,5.

. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2):

U2 = Собственный капитал-Внеоборотные активы (18)

Оборотные активы

Показывает какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных источников. По нормативу U2 ≥ 0,1.

. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) (U3):

U3 = Собственный капитал (19)

Валюта баланса

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников. Нормальными считаются значения в пределах от 0,4 до 0,6, но в большинстве развитых стран эти пределы шире - от 0,3 до 0,7.

. Коэффициент финансирования (U4):

U4 = Собственный капитал (20)

Долгосрочные обязательства+Краткосрочные пассивы

Показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств по отношению к части деятельности предприятия, финансируемой за счёт заёмных средств. Нижнее допустимое значение принимается равным 0,7.

. Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочной финансовой независимости) (U5):

U5 = Собственный капитал+Долгосрочные обязательства (21)

Валюта баланса

Показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников. Желательное значение данного коэффициента: U5 ≥ 0,6.

Таблица 15. Показатели финансовой устойчивости

3.3 Оценка вероятности банкротства предприятия

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Внешним признаком банкротства является приостановление текущих платежей на срок больше трех месяцев с момента наступления даты платежа, при этом платеж должен быть не менее 100 тыс. руб.

Согласно новому закону дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее 500-кратного установленного законодательством минимального месячного размера оплаты труда. Таким образом, теперь для обращения кредиторов в арбитражный суд достаточно двух оснований: непогашение задолженности в течение трех месяцев и ее общая величина, соответствующая предусмотренной законодательством.