Формирование системы эффективных кредитных условий

Проведённый теоретический анализ научных исследований по проблеме повышения эффективности кредитной политики предприятия, а также, учитывая результаты оценки сложившейся кредитной политики ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», предлагаем выделить следующие цели кредитной политики ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»: повышение эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность; увеличение объёма продаж и отдачи на вложенные средства.

Для достижения поставленных целей предлагаем следующие основные направления совершенствования управления кредитной политикой ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», которые обобщены и представлены на рисунке 3.1.

Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям) которые оказывают влияние на объёмы продаж и получение денег. Например, предоставление более продолжительных сроков кредита, вероятно, увеличит объём продаж.

Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жёсткие, у компании будет меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую задолженность и потерь от безнадёжных долгов, но это может привести к снижению объёмов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции покупателей. С другой стороны, если сроки кредита неконкретные, компания может добиться увеличения объёмов продаж и большего дохода, но и рискует увеличить долю безнадёжных долгов и большими затратами, связанными с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату.

При этом немаловажное значение должно придаваться ставке инфляции, поскольку именно от нее зависит величина потерь организации в результате неэффективной политики управления дебиторской задолженности.

Рис. 3.1. Комплекс мероприятий по совершенствованию управления кредитной политикой ОАО «Кинотеатр «АВРОРА»

Одним из способов управления величиной дебиторской задолженности является разработка политики скидок, в результате которой хозяйствующий субъект также несет определенные потери.

Под реальной стоимостью дебиторской задолженности понимается величина, которую следует ожидать к погашению к концу периода предоставления скидки.

Следовательно, для повышения экономической эффективности предоставления услуг ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», предлагается оценить возможность предоставления скидки клиентам предприятия при досрочной оплате реализуемых услуг.

Процедура расчёта будет следующей:

Падение покупательной способности денег за период погашения дебиторской задолженности характеризуется с помощью коэффициента КИ, обратного величине индекса цен (Iц):

Ки = (4)

Если установленная договором сумма получения составляет величину S, а динамика цен характеризуется индексом Iц, то реальная сумма денег Sр с учётом их покупательной способности в момент оплаты составляет:

Sр = S*1/ Iц. (5)

По оценке Министерства экономического развития РФ рост цен в 2009 году составил 12%, тогда индекс цен Iц =1,12.

Соответственно, выплата 1000 руб. в этот момент равнозначно уплате 1000/1,12=892,86 руб. на момент заключения договора. Тогда 1000-892,86=107,14 руб. - реальная потеря выручки в связи с инфляцией.

В рамках этой величины скидка с договорной цены, предоставляемая при условии досрочной оплаты, позволит снизить потери ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», связанные с обесцениванием денег.

Для ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» годовая выручка от предоставления услуг в 2009 году составляет 91108 тыс. руб.; 14,59% (13292,66) выручки было получено на условиях последующей оплаты. Средний период погашения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков по данным бухгалтерской отчётности в 2009 году составляет 52,5 дня.

Принимая ежемесячный темп инфляции равным 1,2 %, получаем, что индекс цен Iц = 1,012. Таким образом, месячная отсрочка платежа приводит к тому, что ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» получает реально лишь 98,8 % [(1/1,012) * 100] от договорной стоимости предоставляемых услуг.

Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков 52,5 дня индекс цен составит в среднем 1,0211 (1,012n, где n = 52,5/30).

Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,9793 (1/1,0211). Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном 52,5 дня, предприятие реально получает лишь 97,93 % стоимости договора, потеряв с каждой тысячи рублей 20,7 руб. (или 2,07%).

В этой связи можно говорить о том, что от годовой выручки ОАО «Кинотеатр «АВРОРА», реализуемой на условиях последующей оплаты, предприятие получило реально 13017,50 руб. (13292,66*0,9793). А 275,16 тыс. руб. (13292,66-13017,50) составляют скрытые потери от инфляции. В рамках этой суммы ОАО «Кинотеатр «АВРОРА» целесообразно выбрать величину скидки с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.