Инвестиционный цикл
Разработка и реализация реального инвестиционного проекта - от первоначальной идеи до эксплуатации предприятия - может быть представлена в виде цикла [10, c.43].
Экономический жизненный цикл проекта - это интервал времени, в течение которого проект приносит экономическую выгоду (или иной эффект, являющийся целью инвестирования). Даже если здание или часть оборудования в отличном состоянии, жизненный цикл проекта заканчивается, как только исчезает рынок для данного продукта или услуги.
Более широким является понятие инвестиционного цикла, который определяется как процесс, охватывающий ряд стадий, связанный с зарождением замысла, его реализацией и достижением заданных показателей эффективности проекта [6, c.108].
Инвестиционный цикл начинается задолго до начала строительства (или иных действий, предусмотренных проектом) и заканчивается много позже его завершения. В этом смысле понятие инвестиционного цикла значительно шире понятий «экономический жизненный цикл проекта» и «цикл капиталовложений». Невозможно дать универсальный подход к разделению процесса реализации проекта на конкретные фазы. Решая для себя такую задачу, участники проекта могут руководствоваться своей ролью в проекте, своим опытом и конкретными условиями выполнения проекта.
Однако в общем все формы реального инвестирования проходят три основные стадии (фазы), составляющие в совокупности цикл этого инвестирования (таблица 3.1):
) прединвестииионная стадия, в процессе которой разрабатываются варианты альтернативных инвестиционных решений, проводится их оценка и принимается к реализации конкретный их вариант;
) инвестиционная стадия, в процессе которой осуществляется непосредственная реализация принятого инвестиционного решения;
) постинвестиционная стадия, в процессе которой обеспечивается контроль за достижением предусмотренных параметров инвестиционных решений в процессе эксплуатации объекта инвестирования [10, c.43-46].
Таблица 3.1 - Этапы жизненного цикла инвестиционного проекта
|
Этап |
Содержание этапа |
|
Предынвестиционная фаза | |
|
1. Формирование идеи инвестиционного проекта |
Выбор и предварительное обоснование замысла |
|
Инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом | |
|
Проверка необходимости выполнения сертификационных требований | |
|
Предварительное согласование инвестиционного замысла с государственными и отраслевыми приоритетами | |
|
2. Исследование инвестиционных возможностей |
Предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта |
|
Оценка уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги) | |
|
Подготовка предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников | |
|
Оценка предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительная оценка их коммерческой эффективности | |
|
Подготовка разрешительной документации | |
|
Подготовка предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности оценка эффективности проекта | |
|
Подготовка инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта) | |
|
3. Анализ внешней среды |
Доведение полномасштабного маркетингового исследования (спрос и предложение, сегментация рынка, цены, эластичность спроса, основные конкуренты, маркетинговая стратегия, программа удержания продукции на рынке и т.п.) |
|
4. Подготовка технико-экономического обоснования проекта |
Подготовка программы выпуска продукции |
|
Разработка технических решений, в том числе генерального плана, технологических решений (анализ состояния технологии, состава оборудования; загрузка действующих производственных мощностей; предложения по модернизации производства; закупка зарубежных технологий; используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы) | |
|
Градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения | |
|
Инженерное обеспечение | |
|
Мероприятия по охране окружающей природной среды и гражданской обороне | |
|
Описание организации строительства | |
|
Описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих | |
|
Смете финансовая документация, в том числе оценка издержек производства, расчет капитальных издержек, расчет годовых поступлений от деятельности предприятий, расчет потребности в оборотном капитале, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет), предполагаемые потребности в иностранной валюте, условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения | |
|
Оценка рисков, связанных с осуществлением проекта | |
|
Планирование сроков осуществления проекта | |
|
Оценка коммерческой эффективности проекта | |
|
Анализ бюджетной и/или экономической эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций) | |
|
Формулирование условий прекращения реализации проекта | |
|
5. Разработка и экспертиза бизнес-плана проекта |
Обсуждение бизнес-плана специалистами по маркетингу, финансам, производству проводится с целью оценки его объективности, углубленной проработки отдельных разделов. Предынвестиционная фаза заканчивается принятием решения о финансировании проекта или отказом от финансирования конкретным инвестором |
|
Инвестиционная фаза | |
|
1. Правовая подготовка реализации проекта |
Создание (при необходимости) юридического лица |
|
Подготовка контрактной документации на поставку сырья, комплектующих и энергоносителей | |
|
Подготовка контрактов на поставку продукции | |
|
Заключение кредитных договоров | |
|
2. Научно-техническая подготовка |
Подготовка технической документации на новый (инвестиционный) продукт |
|
Разработка планов производства | |
|
Определение изготовителей и поставщиков нестандартного технологического оборудования | |
|
Изменение производственной структуры и структуры управления | |
|
3. Формирование спроса и стимулирование сбыта |
Формирование стратегии сбыта |
|
Создание каналов реализации, сервисных центров | |
|
Формирование рекламной политики | |
|
4. Строительно-монтажные работы |
Строительно-монтажные работы, наладка оборудования |
|
Обучение персонала | |
|
Выпуск лидерной (пилотной) партии продукции | |
|
Эксплуатационная фаза | |
|
Эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей |
Сертификация продукции |
|
Создание дилерской сети | |
|
Текущий мониторинг экономических показателей проекта | |